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作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年04月28日 21:16:30

  2019年,公募基金出现很多新变化,不仅权益类新品的发行被空前重视、基金公司逐渐改变年度考评的传统,且在大量外资涌入以及银行理财子公司的开闸下,公募基金也在通过汲取其它机构先进的投资管理和治理经验提升自身硬实力。此外,多家遭遇规模上升瓶颈的公募正在积极谋求产品创新的增长点,发力ETF战场开辟第二赛道。值得一提的是,因2019年核心资产公司强势表现,吸引了越来越多的基金经理接受长期价值投资理念。

  2019年,公募基金出现许多新变化,包括权益类新品的发行被空前重视、基金公司逐渐改变年度考评的传统、基金创新产品层出不穷、外资谋求控股公募、公募投顾业务破茧而出、私募基金经理逐渐回归公募等等。具体来说,越来越多的公募基金公司开始将年度考核拉长至两到三年,将考核截止期提前至11月末,避免年底集中冲排名而做短线;同时给短期业绩不佳的基金经理再提供机会,多份基金经理变更公告不再是解聘公告,而是基金公司的内部调岗;此外,多家遭遇规模上升瓶颈的公募也在积极谋求创新的增长点,发力ETF战场开辟第二赛道,在权益类产品上,更多地设计三年甚至五年的封闭产品。

  诸多的新变化反映出,公募基金正在改变此前的陋习积极求变,不在过度重视短期业绩和短期排名,也正是这种转变,让越来越多的基金经理开始转向长期持股,持核心资产。2019年,公募基金虽然面临外资的大量涌入和银行理财子公司开闸的冲击,但其也在学习和汲取其它机构投资者的长处,积极提高自身投资能力。

  权益类产品规模重回3万亿

  资料显示,作为公募基金产品阵营的重要一极,权益类基金在2019年以前的12年中发展并不理想。《红周刊》记者获得的一份《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示(以下简称白皮书),权益类基金规模在2007年达到阶段性的高点3.1万亿后便一路下行,直至12年后的2019年9月才回到3.06万亿。

  相较资产规模的回归,权益类基金规模占公募基金总规模的比例仍处在低谷。2007年12月时,权益类基金占公募基金总规模的比例为94.67%,而到了2019年12月时,最新数值仅为22.19%。《红周刊》记者综合采访了解到,2007年股灾发生后,无论是股民还是基民均受损严重,信心的不足让国内基民的风险承受能力相对较弱,购买基金基本以低风险的货币基金和债券基金为主,同时这些年权益类基金赚钱效应的缺失,使得股市不好的年份回撤相对较大,更让很多基民不愿或不敢买入权益类产品。

  或与2019年股市的整体向好(大盘上涨了22.30%),以及基金生存环境发生了新的变化有关,如公募基金行业在2019年从法律法规、监管监督、人才培养、公司治理到渠道拓展、激励机制、产品创新、资金补给,到投资文化建设等等均出现可喜变化,这使得原先尴尬的局面被逐渐改变,而货币基金规模的快速增长也在客观上使得公募行业用户的覆盖面迅速扩大,为基民接触了解权益类产品提供了用户基础。目前,90后的新基民一族正逐渐成为目标客户中的新生力量。

  除此之外,2019年四季度,证监会还开始施行新基金发行注册审批新规,这一新规极大地缩短了新基金从审批到发行的时间,特别是权益类和混合类基金的流程时间分别缩短到不超过10天和20天。对此新政,业界广泛解读为给权益类公募新品的发行保驾护航。

  数据统计显示,自2012年以来,基金规模出现了持续上升趋势,由当年的2.8万亿一路攀升至2019年末的14.8万亿,而在此过程中,除了货币基金和债券型基金持续扩容外,权益类基金规模也得到明显增长。2019年,股票型基金和混合型基金增长幅度明显,分别相较2018年同比增长了56.92%和39.21%,规模达12704.68亿元和20707.99亿元,而在此前的2018年,股票型基金规模仅增长了11%、混合型基金规模下滑了28%。

  正是在多重利好氛围渲染下,权益类基金2019年的业绩也是颇为喜人的,相比2019年沪指上涨22.30%,银河证券基金研究中心的统计数据显示,截至2019年12月31日,标准股票型基金的收益率达到46.98%,而混合偏股型基金的收益也达到了47.83%。

  价值投资理念正在被更多的基金经理接受

  2019年,“核心资产”概念股的价值被充分发掘,重仓持有贵州茅台(600519)、中国平安、招商银行等“核心资产”的权益类基金不仅净值得到明显增长,且因基民的认可而规模持续上升。《红周刊》记者发现,做为权益类基金的管理人基金经理的投资理念在2019年发生了鲜明变化,越来越多的基金经理开始摒弃频繁择时理念,向价值投资靠拢。

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