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新股票发行第三季度市场走势分析和预测

作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年04月28日 11:31:21

  文/新浪港股专栏作家 郑磊 微信公众号(xlgg-sina)

  这一阶段宜控制好仓位,选择基本面良好而前期涨幅较小的板块和股票,控制好权重股的仓位,以应对大盘的向下调整。

新股票发行第三季度市场走势分析和预测

  中国经济从2014年开始已经出现根本性变化,A股也是从那个时点开始影响全球市场。港股受到全球市场的影响,但很少能够影响全球市场,更多的是被视为“中国经济的晴雨表”。A股逐步开放,QFII,RQFII,沪港通,深港通,以及未来MSCI纳入A股等,将进一步放大全球经济和市场对A股的影响 。

  不同的市场有不同的结构,这一点在内地和香港股市上的区别尤其明显。两个市场的投资和操盘风格有异,从认识角度上看,应该关注不同的基本面因素。对于A股而言,重要的基本面因素是:资金面、政策面、市场情绪、美国股市和香港股市的中概股表现以及新加坡A50指数期货表现。对于港股来说,则应重点关注:美国股市隔夜走势、欧洲股市当日走势(港股下午交易时段)、日本股市和日元汇率当日走势、可能引发欧美日资金流向的重大事件、中国、美国、欧盟、日本宏观经济数据发布,中国行业政策的中短期影响,以及人民币汇率变化等。

  香港股市的资金自由流动,主要是欧美背景的机构投资者主导大市,是一个国际资金避险地,而且日元套利交易泛滥。另外,不久的将来,应该会看到中国背景的资金未来将与欧美资金平分天下(目前约三成)。

  内地股市今年在更换监管层之后,出现了明显不同往年的变化。管理层目标明确:清理市场,加强监管,恢复市场的直接融资功能。在做法上则小心呵护和管理市场预期(郭嘉队可决定市场走势,政策面高度控盘)。预计A股在第三季度反弹(但愿能够稳健突破3300点,如果未能带量突破,则在3000-3300点之间波动),而在第四季度则有很大机会呈现波动震荡(有可能在3300-3800甚至4000点波段震荡)。

  沪指已经上移到2800-3100区间震荡,这是郭嘉队精心呵护的结果,需要在这里建立其他投资者的信心,目前机构投资者信心恢复较快,散户仍心有余悸。有理由、有需要踩实3000点,提振散户的信心,进一步展示赚钱效应。创业板2500点附近压力大,深指12000点附近压力大,两个板块的表现要考虑深港通因素。

  7-9月份为中国的“需求侧”加力周期,财政政策和货币政策都利好股市。相信人民币汇率会继续维稳,国企改革、基建、环保板块有较多概念和支持。消费、旅游旺季带来相关股票利好。8月底和9月份需要冲刺3300点,如果成功,后续的下一目标位是3500点,最佳情况是冲击4000点(可能性较小,从中位数看,A股仍很贵(市盈率36,63,86),郭嘉队届时可能出货。

  对于港股来说,除了市场对中国经济预期因素之外,国际不确定因素主要有英国脱欧的谈判还未正式开始,伊斯兰恐怖主义和移民问题以及欧元区自身的经济问题。不可对英国脱欧保佑轻视态度,因为英国暂时还未启动实质性谈判。而苏格兰很可能因此脱离英国。

  美国是另一个重要不确定因素来源。美联储有可能在12月份加息,继续利率正常化进程。我预期希拉里将当选新一届美国总统。但是,无论是谁当选下一任美国总统,都会继续执行遏制中国的战略。美股处于历史大顶,标普和道指日线、周线都已经顶背离,虽然受到热钱支撑,但大的走势已经确定。走势较好的是纳斯达克指数。加息或特朗普当选都有可能成为引爆美股大幅调整的事件。

  另外应关注日本。安倍政府和美国新政府加强合作,制造北亚和南海紧张气氛,围堵“一带一路”战略。日元将继续保持弱势,造成日元套利交易泛滥。日经225指数有望在15000-18000点间震荡,之后有望挑战前期高点22750点。

  港股第三季度较乐观,英国脱欧进度迟缓,美国暂时不会加息,日本继续宽松,国际热钱持续流入。深港通应会在本季度宣布,国内背景的更多资金会买入港股,恒指波动范围为20000-25000点,国企指数波动范围9000-11000点,红筹指数波动范围3400-4000点。恒生综合中型股指数波动范围3500-4500点,恒生综合小型股指数波动范围2000-2700点。而第四季度可能受外围市场影响,出现较大波动,不确定性较大。

  目前港股由于热钱流入和对深港通消息的憧憬而上涨,但日本和英国的刺激力度可能不及预期,导致日元汇率反弹,日元套息交易受到压制。另一方面,英国暂时未启动脱欧实质性谈判,脱欧导致欧洲热钱外溢的效应降低,都造成港股需要调整,等候深港通的落实。这一阶段宜控制好仓位,选择基本面良好而前期涨幅较小的板块和股票,控制好权重股的仓位,以应对大盘的向下调整。

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